债券久期是衡量债券价格对市场利率变化的敏感度的一个指标，它可以帮助投资者了解债券价格与市场利率之间的关系，从而更好地进行投资决策，什么是债券久期？它有什么作用？下面就来详细了解一下。
我们需要明白债券久期并不是指债券的到期时间，而是指债券投资者收回其本金的时间长度，即债券的平均有效期限，久期这一概念是由著名经济学家麦考莱在1938年提出的，久期越长，债券价格对市场利率的变动就越敏感。
债券久期可以从两个角度来理解：一是债券的现金流现值加权平均时间，二是衡量债券价格对市场利率变动的敏感程度，债券久期是指债券投资者在未来一段时间内，按照既定的利率水平收到现金流的平均时间，这个平均时间是通过对每期现金流进行现值加权计算得出的。
久期可以分为麦考莱久期和修正久期，麦考莱久期是指债券投资者收到所有现金流的加权平均时间，而修正久期则是在麦考莱久期的基础上，考虑了市场利率变动对债券价格的影响，以下是详细介绍：
1、麦考莱久期：计算公式为D=（Σt×Ct）/P，D表示麦考莱久期，t表示每期现金流的时间，Ct表示每期现金流的金额，P表示债券的现值，麦考莱久期可以让我们了解债券的平均还款时间，但它并不能直接反映债券价格对市场利率变动的敏感程度。
2、修正久期：计算公式为Dmod=D/(1+y)，Dmod表示修正久期，y表示债券的到期收益率，修正久期是在麦考莱久期的基础上，对市场利率变动的影响进行了调整，使其能更准确地反映债券价格对市场利率变动的敏感程度。
债券久期对投资者有什么作用呢？
久期可以帮助投资者评估债券的风险，久期越长，债券价格对市场利率变动的敏感度就越高，风险也越大，投资者在购买债券时，可以根据自己的风险承受能力选择合适的久期。
久期可以用于比较不同债券的利率风险，两只债券的到期时间相同，但久期不同，那么久期较长的债券在市场利率变动时，价格波动更大，风险也更高。
久期还可以帮助投资者进行债券投资组合管理，通过计算债券投资组合的久期，投资者可以了解整个组合对市场利率变动的敏感程度，从而制定相应的投资策略。
债券久期是衡量债券价格对市场利率变动敏感度的一个重要指标，了解债券久期，有助于投资者更好地把握债券市场的风险与机遇，做出明智的投资决策，在实际投资过程中，投资者需要关注久期这一指标，并结合自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的债券进行投资。