股票绝对估值法有哪些

在股票投资领域,对股票进行估值是投资者做出投资决策的重要依据,股票估值方法主要分为相对估值法和绝对估值法,绝对估值法通过分析公司的财务状况、盈利能力等因素,计算出股票的内在价值,以下是关于股票绝对估值法的详细介绍。

最常见的股票绝对估值法是折现现金流模型(DCF模型),该模型认为,股票的价值等于公司未来产生的自由现金流(FCF)按照适当的折现率折现到现在的价值,DCF模型分为以下几种:

1、简化DCF模型:这种模型只考虑公司未来几年的自由现金流,将其折现到现在的价值,再加上公司的终值,计算公式为:

股票绝对估值法有哪些

股票价值 = ∑(第t年的自由现金流 / (1+r)^t)+ 终值 / (1+r)^t

r为折现率,t为年份。

2、两阶段DCF模型:这种模型将公司的发展分为两个阶段,第一阶段为快速增长阶段,第二阶段为稳定增长阶段,在第一阶段,采用较高的折现率折现自由现金流;在第二阶段,采用较低的折现率折现自由现金流。

股票绝对估值法有哪些

以下是几种具体的绝对估值法:

股利折现模型(DDM)

股利折现模型是基于公司未来派发的股利来计算股票价值的一种方法,该模型认为,股票的价值等于未来股利的现值,具体公式为:

股票价值 = ∑(预期股利 / (1+r)^t)

r为折现率,t为年份。

股利折现模型适用于那些股利政策稳定、股利支付率较高的公司。

自由现金流折现模型(FCFF)

自由现金流折现模型是将公司未来产生的自由现金流按照适当的折现率折现到现在的价值,自由现金流是指公司在满足经营活动、投资活动和筹资活动后,可以自由支配的现金流,计算公式为:

股票价值 = ∑(FCF / (1+r)^t)+ 终值 / (1+r)^t

股票绝对估值法有哪些

经济增加值模型(EVA)

经济增加值模型是根据公司创造的经济增加值来计算股票价值的一种方法,经济增加值是指公司的税后净营业利润扣除资本成本后的余额,计算公式为:

股票价值 = (EVA / 折现率)*(1 - 增长率)

剩余收益模型(RIM)

剩余收益模型是将公司未来剩余收益按照适当的折现率折现到现在的价值,剩余收益是指公司的会计利润超过资本成本的差额,计算公式为:

股票价值 = ∑(剩余收益 / (1+r)^t)

在使用绝对估值法时,需要注意以下几点:

1、折现率的选取:折现率的选择对股票价值的计算具有较大影响,一般采用加权平均资本成本(WACC)作为折现率。

2、预测周期:预测周期越长,计算结果的不确定性越大,一般预测5-10年内的自由现金流。

3、终值:在计算股票价值时,需要估算公司预测期结束后的终值,终值的计算方法有多种,如市盈率法、市净率法等。

4、参数的敏感性分析:在计算过程中,要对关键参数进行敏感性分析,以了解不同参数对股票价值的影响。

绝对估值法为投资者提供了一种评估股票价值的方法,在实际应用中,投资者可根据自己的需求和公司的特点,选择合适的估值模型,需要注意的是,股票估值并非一门精确的科学,投资者在做出投资决策时,还需结合市场环境、行业特点等多种因素进行综合分析。